某網(wǎng)站發(fā)布的2016年上半年互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)業(yè)投資數(shù)據(jù)盤(pán)點(diǎn)顯示，截止到2016年6月底，共追蹤到164起金融領(lǐng)域獲投事件，金額約638億人民幣，6起該領(lǐng)域并購(gòu)，以及2起上市事件。眾資本關(guān)注更高的仍是理財(cái)、借貸和投融資領(lǐng)域。

上半年平均每月有27-28個(gè)項(xiàng)目獲投。2016年7月和8月，互金領(lǐng)域獲投項(xiàng)目分別為29和26個(gè)，與上半年的平均數(shù)基本持平。兩個(gè)月共計(jì)55個(gè)獲得融資的互金項(xiàng)目，其中P2P網(wǎng)貸以及網(wǎng)貸相關(guān)的項(xiàng)目共計(jì)21個(gè)，占比38.19%，占據(jù)了絕對(duì)的大頭。

除此之外，其他領(lǐng)域的投資案例數(shù)量如下：

保險(xiǎn)類(lèi)8家，含2家互助社群，占比14.55%;

理財(cái)類(lèi)7家，含智能投顧、黃金投資，占比12.74%;

消費(fèi)金融4家，占比7.28%;

大數(shù)據(jù)風(fēng)控3家，占比5.45%;

股票類(lèi)3家，占比5.45%;

眾籌及股權(quán)投資3家，占比5.45%;

產(chǎn)業(yè)金融2家，占比3.63%;

區(qū)塊鏈2家，占比3.63%;

支付類(lèi)2家，占比3.63%。

與上半年的投資領(lǐng)域相比，最近兩個(gè)月網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)類(lèi)的投資比例大幅增加，消費(fèi)金融投資比例有所增加，股票相關(guān)領(lǐng)域投融資變化不大，理財(cái)、眾籌、支付領(lǐng)域的投資比例相應(yīng)有所下滑。當(dāng)然，兩個(gè)月內(nèi)一些領(lǐng)域的投資案例相對(duì)較少，單純比較數(shù)字意義不大。

在大多數(shù)人的印象中，網(wǎng)貸在水深火熱之中，跑路、欺詐問(wèn)題不斷，來(lái)自政府的監(jiān)管壓力也越來(lái)越大。但實(shí)際上其整體交易規(guī)模仍在迅速擴(kuò)大中。

網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，2015年，全年網(wǎng)貸成交量達(dá)到了9823.04億元，相比2014年全年網(wǎng)貸成交量(2528億元)增長(zhǎng)了288.57%;2016年上半年，P2P網(wǎng)貸行業(yè)累計(jì)成交量為8422.85億元，較之2015年上半年的3006.19億元，同比增長(zhǎng)了180%。

龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)也不錯(cuò)。數(shù)據(jù)顯示，2016年Q2，宜人貸凈營(yíng)收7.34億人民幣(1.10億美元)，同比增長(zhǎng)140%;凈利潤(rùn)2.61億人民幣(3920萬(wàn)美元)，同比增長(zhǎng)226%。在2016年Q1，宜人貸凈收入8,507萬(wàn)美元，較去年同期增長(zhǎng)187%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2,013萬(wàn)美元，較去年同期增長(zhǎng)355%。

近期銀監(jiān)會(huì)等四部門(mén)發(fā)布了網(wǎng)貸業(yè)務(wù)暫行管理辦法，雖然在規(guī)模上限等方面做了很多限制，但畢竟意味著政策上已經(jīng)承認(rèn)網(wǎng)貸的合法性。

市場(chǎng)層面交易量持續(xù)增長(zhǎng)，政策層面監(jiān)管層逐步認(rèn)可，應(yīng)該構(gòu)成了投資機(jī)構(gòu)繼續(xù)青睞網(wǎng)貸平臺(tái)的投資邏輯。雖然行業(yè)魚(yú)龍混雜、泥沙俱下，但行業(yè)里的領(lǐng)先者以及創(chuàng)新者還是有投資價(jià)值。

保險(xiǎn)類(lèi)領(lǐng)域也持續(xù)之前的火熱，包括互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)平臺(tái)以及互助項(xiàng)目，仍然是投資圈的熱點(diǎn)。

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各領(lǐng)域投融資有什么新特點(diǎn)?

在最近的7-8月，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)持續(xù)獲得青睞。在投資上，近兩個(gè)月內(nèi)的投資案例以A輪及以上為主，相關(guān)案例達(dá)到14個(gè)，包括一個(gè)C輪融資和一個(gè)B+輪融資，占比達(dá)到三分之二。這表明網(wǎng)貸模式正在趨于成熟，投資階段已經(jīng)逐步拉后。

另外，在這段時(shí)間內(nèi)，集中出現(xiàn)了上市公司領(lǐng)投P2P網(wǎng)貸的案例，包括萬(wàn)科戰(zhàn)略投資鵬金所、云游控股領(lǐng)投銀客網(wǎng)C輪、神州泰岳投資沃時(shí)貸B輪、樂(lè)視領(lǐng)投懶財(cái)網(wǎng)B輪、銀江股份投資浙金網(wǎng)等，也表明正規(guī)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的投資價(jià)值正在更大范圍內(nèi)獲得認(rèn)可，上市公司作為成熟企業(yè)入股網(wǎng)貸公司，也正在增強(qiáng)行業(yè)的穩(wěn)定性。

而且這些投資并非簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)投資，基本都是戰(zhàn)略投資，上市公司通過(guò)投資相對(duì)成熟的網(wǎng)貸平臺(tái)切入互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，并尋求與網(wǎng)貸的戰(zhàn)略協(xié)同。

網(wǎng)貸領(lǐng)域較早期的投資主要集中于一些新模式，包括網(wǎng)貸搜索引擎、網(wǎng)貸投資者交流社區(qū)以及主打社交理財(cái)概念的網(wǎng)貸平臺(tái)。

就目前來(lái)看，網(wǎng)貸模式在互金領(lǐng)域內(nèi)已經(jīng)算是成熟的模式，以成熟模式切入網(wǎng)貸，已經(jīng)沒(méi)有多大機(jī)會(huì)。

為網(wǎng)貸生態(tài)提供支持的模式則還有一定空間，畢竟整個(gè)網(wǎng)貸行業(yè)的生態(tài)還有待于進(jìn)一步健全，如果能為網(wǎng)貸生態(tài)內(nèi)各個(gè)主體提供可以提升效率的服務(wù)，還是會(huì)有做大的機(jī)會(huì)并獲得資本關(guān)注。

從對(duì)接的資產(chǎn)來(lái)看，獲投的網(wǎng)貸平臺(tái)主營(yíng)的貸款項(xiàng)目主要包括房產(chǎn)抵押貸款、汽車(chē)質(zhì)押貸款、供應(yīng)鏈金融、應(yīng)收賬款融資等。這幾類(lèi)資產(chǎn)都是近年來(lái)在網(wǎng)貸平臺(tái)比較流行的資產(chǎn)形式。其特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較容易控制，金額一般也較高，可以在做好風(fēng)控的同時(shí)迅速擴(kuò)大平臺(tái)交易規(guī)模，獲得資本認(rèn)可。

但這類(lèi)資產(chǎn)因?yàn)闃?biāo)的融資金額較高，未來(lái)將不得不面臨痛苦的調(diào)整過(guò)程。

銀監(jiān)會(huì)近期出臺(tái)的網(wǎng)貸業(yè)務(wù)暫行管理辦法對(duì)于借款人的融資規(guī)模進(jìn)行了上限限制，同一自然人在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介平臺(tái)的借款余額上限不超過(guò)人民幣20萬(wàn)元，在不同網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)借款總額不超過(guò)人民幣100萬(wàn);同一法人或其他組織在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)的借款余額上限不超過(guò)人民幣100萬(wàn)元，在不同網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)的借款余額上限不超過(guò)人民幣500萬(wàn)元。

近兩個(gè)月內(nèi)獲投的網(wǎng)貸平臺(tái)基本以超限的融資標(biāo)的為主，未來(lái)需要在12個(gè)月內(nèi)對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整。

除此之外，7-8月份內(nèi)有對(duì)接城鎮(zhèn)化相關(guān)資產(chǎn)、新能源產(chǎn)業(yè)、個(gè)人借款、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)相關(guān)資產(chǎn)的平臺(tái)獲投，凸顯了網(wǎng)貸行業(yè)的垂直化程度逐步加深。如果一個(gè)平臺(tái)能深耕某個(gè)行業(yè)，獲得足夠的項(xiàng)目資源、數(shù)據(jù)、經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)控方式，則投資價(jià)值會(huì)非常明顯。

保險(xiǎn)類(lèi)

兩個(gè)月內(nèi)有8家保險(xiǎn)類(lèi)平臺(tái)獲投，包括第三方保險(xiǎn)銷(xiāo)售平臺(tái)、保險(xiǎn)特賣(mài)、保險(xiǎn)比價(jià)、互助醫(yī)療和健康險(xiǎn)平臺(tái)等模式，基本涵蓋了除保險(xiǎn)定制之外的主流互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)模式。

投資機(jī)構(gòu)中，既有君聯(lián)資本、中科招商、英諾天使、達(dá)晨創(chuàng)投等知名投資機(jī)構(gòu)，也有亞夏汽車(chē)這樣的上市公司、產(chǎn)業(yè)資本，投資階段涵蓋了天使、A輪、B輪、B+輪，保險(xiǎn)特賣(mài)、第三方保險(xiǎn)銷(xiāo)售作為較早出現(xiàn)的相對(duì)成熟的模式，領(lǐng)軍企業(yè)的投資階段已經(jīng)進(jìn)入B輪，而互助、主打健康險(xiǎn)的平臺(tái)還在天使、A輪的階段。

可以看出，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)為業(yè)界廣泛看好，獲得知名投資機(jī)構(gòu)的投資，模式也比較豐富。從2015年至今，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)一直是創(chuàng)業(yè)投資熱點(diǎn)，到現(xiàn)在還沒(méi)有消退的跡象。

消費(fèi)金融

近年來(lái)消費(fèi)金融一直是互金領(lǐng)域的大熱點(diǎn)，近兩個(gè)月內(nèi)有四個(gè)消費(fèi)金融的投資案例，涵蓋了F輪、B輪、A輪、天使輪。

校園貸依然吸引了投資機(jī)構(gòu)關(guān)注，獲投案例中，既包括趣分期30億元F輪融資這樣的巨額融資，也有新興的校園貸領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)企業(yè)。

另外，一些新興的垂直領(lǐng)域正在受到關(guān)注，主打電動(dòng)車(chē)、三輪車(chē)等新能源車(chē)以及主打打工人群消費(fèi)分期的消費(fèi)金融企業(yè)也在近兩個(gè)月內(nèi)獲得了投資。

總體來(lái)說(shuō)，消費(fèi)金融的熱點(diǎn)正逐步從校園貸向其他領(lǐng)域擴(kuò)散。

理財(cái)

理財(cái)領(lǐng)域一直持續(xù)獲得投資機(jī)構(gòu)關(guān)注。7-8月份獲投的案例為7個(gè)，模式主要包括智能投顧、黃金投資理財(cái)、理財(cái)師工作平臺(tái)，以及信托、私募、資管等高端理財(cái)產(chǎn)品的銷(xiāo)售平臺(tái)等。

與早期主要對(duì)接貨幣基金的理財(cái)模式相比，如今的理財(cái)領(lǐng)域?qū)拥睦碡?cái)產(chǎn)品愈加豐富，高端理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售平臺(tái)獲得資本認(rèn)可，模式也越來(lái)越多樣，除了對(duì)接理財(cái)產(chǎn)品，也在將理財(cái)師群體與理財(cái)用戶(hù)對(duì)接。這種模式類(lèi)似于互聯(lián)網(wǎng)證券領(lǐng)域的炒股工具對(duì)接證券投資顧問(wèn)，將網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)作為投顧、理財(cái)師的展業(yè)平臺(tái)。

大數(shù)據(jù)風(fēng)控

大數(shù)據(jù)風(fēng)控是Fintech比較成熟的應(yīng)用。國(guó)內(nèi)兩千多家網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)，真正具備大數(shù)據(jù)資源與分析能力的平臺(tái)是少數(shù)，多數(shù)平臺(tái)仍然沿用傳統(tǒng)的風(fēng)控模式。

在借款人借款上限被鎖定、網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)被定位為普惠金融，網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)控模式需要向大數(shù)據(jù)風(fēng)控轉(zhuǎn)變，沒(méi)有大數(shù)據(jù)能力的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)需要通過(guò)第三方技術(shù)公司來(lái)構(gòu)建風(fēng)控能力。這類(lèi)第三方的大數(shù)據(jù)風(fēng)控類(lèi)公司獲得資本關(guān)注也就不難理解。

7-8月份，共有三家大數(shù)據(jù)風(fēng)控公司獲得投資，分布于天使、Pre-A、B輪，表明這類(lèi)企業(yè)廣泛受到資本關(guān)注，各個(gè)輪次的項(xiàng)目資本都在看。

處在早期的項(xiàng)目主要聚焦于信貸業(yè)務(wù)的大數(shù)據(jù)風(fēng)控，處在更高輪次的項(xiàng)目則業(yè)務(wù)更廣泛，涵蓋了盜卡、盜賬戶(hù)、釣魚(yú)、木馬、薅羊毛、套現(xiàn)等風(fēng)險(xiǎn)的防控。

股票類(lèi)

7-8月份出現(xiàn)了三例股票類(lèi)項(xiàng)目投融資案例，模式主要是投資組合工具以及證券投資媒體，分布于天使輪、Pre-A、A輪，都還在較早期的階段。

這類(lèi)項(xiàng)目主要價(jià)值在于為股民提供策略選股思路和工具，幫助降低股民的操作難度。目前基本都還在圈用戶(hù)的階段，離錢(qián)比較遠(yuǎn)，盈利模式的探索將是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程。

產(chǎn)業(yè)金融

7-8月份出現(xiàn)了兩例產(chǎn)業(yè)金融領(lǐng)域投資案例，項(xiàng)目模式分別是為物流行業(yè)提供代收解決方案，以及為土地流轉(zhuǎn)提供金融支持，都屬于通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)解決傳統(tǒng)行業(yè)痛點(diǎn)的案例。

在未來(lái)產(chǎn)融結(jié)合將是互金的重要趨勢(shì)，而產(chǎn)融結(jié)合的形式將不僅局限于供應(yīng)鏈金融，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)助力新興領(lǐng)域投融資以及為傳統(tǒng)行業(yè)解決金融痛點(diǎn)的模式都會(huì)有發(fā)展空間。

其他

7-8月份，支付領(lǐng)域的投資案例有3例，分布于A輪、B輪以及戰(zhàn)略投資，項(xiàng)目的模式主要是為跨境電商提供支付結(jié)算服務(wù)，以及為商家提供微信支付解決方案的項(xiàng)目。投資邏輯也比較好理解，在第三方支付主要場(chǎng)景已經(jīng)被支付寶、財(cái)付通、銀聯(lián)商務(wù)、快錢(qián)等巨頭占據(jù)的情況下，獲投的支付類(lèi)項(xiàng)目主要集中在為新興領(lǐng)域提供支付解決方案的企業(yè)。

區(qū)塊鏈領(lǐng)域有兩個(gè)投資案例，項(xiàng)目主要是提供數(shù)字資產(chǎn)的登記流轉(zhuǎn)服務(wù)，分布于天使、Pre-A輪，印證了區(qū)塊鏈還處于應(yīng)用早期的事實(shí)。

眾籌及股權(quán)投融資領(lǐng)域有三個(gè)案例，模式主要是私募股權(quán)投融資對(duì)接，以及私募股權(quán)眾籌、收益權(quán)眾籌和消費(fèi)眾籌的混合平臺(tái)。